Инвестирование в акции компаний, регулярно выплачивающих дивиденды, — один из самых популярных способов получения пассивного дохода на фондовом рынке. Однако чтобы выбрать действительно выгодные бумаги, важно понимать, как формируются и рассчитываются дивидендные выплаты по обыкновенным акциям.
Что такое дивиденды и кто принимает решение об их выплате
Дивиденды, это часть чистой прибыли компании, которая распределяется между акционерами пропорционально количеству принадлежащих им акций. Решение о выплате дивидендов принимается на общем собрании акционеров. До этого совет директоров компании формирует рекомендацию о размере выплат, однако собрание может как утвердить предложенную сумму, так и изменить её либо вовсе отказаться от выплат.
Важно понимать: законодательство не устанавливает ни минимального, ни максимального размера дивидендов и не обязывает компанию выплачивать их регулярно. Если средства требуются на развитие бизнеса, эмитент вправе направить всю прибыль на эти цели.
Где искать информацию о дивидендах
Для анализа дивидендных перспектив компании инвестору следует изучить:
- Дивидендную политику — документ, в котором зафиксированы принципы распределения прибыли между акционерами;
- Устав компании — иногда параметры выплат закреплены именно в нём, и тогда они исполняются неукоснительно;
- Отчет о прибылях и убытках (форма № 2) — источник данных о чистой прибыли;
- Протоколы собраний акционеров — в них фиксируются размер выплат, дата отсечки реестра и сроки перечисления средств;
- Дивидендный календарь — удобный инструмент для отслеживания компаний, регулярно платящих дивиденды.
Вся эта информация размещается эмитентом в открытом доступе на официальном сайте, обычно в разделах «Инвесторам» или «Акционерам», а также на сайте фондовой биржи.
Обыкновенные и привилегированные акции: в чем разница
Прежде чем перейти к расчету, важно различать два типа акций:
- Привилегированные акции дают преимущественное право на получение дохода. Дивиденды по ним выплачиваются в первоочередном порядке, а их размер часто зафиксирован — либо в твердой сумме (например, 15 руб. на акцию), либо в процентах от номинальной стоимости.
- Обыкновенные акции дают право голоса на собрании акционеров, но дивиденды по ним выплачиваються только после расчетов с владельцами привилегированных бумаг, и их размер напрямую зависит от прибыли компании.
Формула расчета дивидендов по обыкновенным акциям
Для расчета дивиденда на одну обыкновенную акцию необходимо знать:
- размер чистой прибыли компании за отчетный период;
- процент прибыли, направляемый на дивиденды (согласно дивидендной политике);
- сумму дивидендов, выплачиваемых по привилегированным акциям;
- общее количество выпущенных обыкновенных акций.
Общая формула выглядит следующим образом:
Дивиденд на 1 обыкновенную акцию = (Чистая прибыль × Доля на дивиденды − Дивиденды по привилегированным акциям) / Количество обыкновенных акций
Пример расчета
Допустим, чистая прибыль компании за год составила 1 млрд руб. Согласно дивидендной политике, на выплаты акционерам направляется 50% прибыли, то есть 500 млн руб. Из этой суммы 100 млн руб. полагается владельцам привилегированных акций. Количество обыкновенных акций — 40 млн штук.
Расчет:
(500 000 000 − 100 000 000) / 40 000 000 = 10 руб. на одну обыкновенную акцию.
Если инвестор владеет 500 акциями, его дивидендный доход до налогообложения составит 500 × 10 = 5 000 руб.
Дивидендная доходность
Для сравнения привлекательности разных бумаг используется показатель дивидендной доходности:
Дивидендная доходность = Дивиденд на акцию / Рыночная цена акции × 100%
Например, если акция стоит 200 руб., а дивиденд составляет 10 руб., доходность равна 5% годовых.
Налогообложение и сроки выплат
С полученных дивидендов удерживается налог на доходы физических лиц — как правило, брокер или депозитарий выступает налоговым агентом и удерживает налог автоматически. Выплаты производятся в сроки, установленные решением собрания акционеров, обычно в течение 25 рабочих дней после даты отсечки реестра.
Расчет дивидендов по обыкновенным акциям — несложная задача, если инвестор владеет информацией о чистой прибыли компании, её дивидендной политике и структуре акционерного капитала. Регулярный мониторинг отчетности эмитента, решений собраний акционеров и дивидендного календаря позволит сформировать портфель, приносящий стабильный пассивный доход.