Инвестиции в облигации — один из популярных способов сохранения и приумножения капитала. Однако реальная доходность существенно зависит от понимания налоговых правил. На 10 января 2026 года действует прогрессивная шкала НДФЛ, а порядок удержания налога с купонного дохода претерпел изменения с 2023 года. В этой статье подробно разберем, какие налоги платятся с облигаций, какие существуют льготы и как правильно рассчитать базу.

Основные виды дохода, подлежащие налогообложению

Согласно Налоговому кодексу РФ (ст. 214.7) и разъяснениям Минфина (письмо от № 03-04-07/37373), доходы физических лиц от операций с облигациями делятся на две категории:

• Купонный доход (проценты): периодические выплаты эмитента по облигации.
• Доход от реализации (погашения): превышение цены продажи или погашения облигации над ценой ее приобретения (дисконт, курсовая разница).

Важно: Налог взимается с обоих видов дохода. Даже если вы держите облигацию до погашения, разница между номиналом и ценой покупки (если покупали ниже пари) облагается налогом.

Ставки НДФЛ в 2024–2026 годах: прогрессивная шкала

С 2021 года для налоговых резидентов РФ применяется прогрессивная шкала ставок НДФЛ (ст. 224 НК РФ). Налог рассчитывается от совокупного годового дохода (зарплата + купоны + дивиденды + курсовые доходы + доходы от вкладов):

Нерезиденты РФ платят НДФЛ по ставке 30% (если не предусмотрено иное международным договором).

Ключевое исключение: ОФЗ — освобождение от налога на купоны

Это самая важная льгота для частных инвесторов. Согласно п. 3 ст. 214.7 НК РФ и разъяснениям ФНС:

Инвестор полностью освобожден от уплаты НДФЛ с купонного дохода по всем облигациям федерального займа (ОФЗ), включая ОФЗ-ИН (с привязкой к инфляции) и ОФЗ-ПД (с переменным доходом).

Льгота распространяется только на купонные выплаты. Доход от разницы цен при продаже или погашении ОФЗ (если купили ниже номинала) облагается НДФЛ по общей шкале.

Налогообложение корпоративных, муниципальных и еврооблигаций

По всем остальным видам облигаций купонный доход облагается НДФЛ по прогрессивной шкале:

• Корпоративные облигации (компании): купоны облагаются полностью.
• Муниципальные/субфедеральные облигации: купоны облагаются (в отличие от ОФЗ, для них нет федеральной льготы на купоны, хотя по старым эмиссиям до 2007 г. могли действовать исключения).
• Еврооблигации (в иновалюте, размещенные за рубежом): купоны облагаются. Сложность может вызвать конвертация валюты для расчета базы в рублях по курсу ЦБ на день получения дохода.

Накопленный купонный доход (НКД) и изменения с

Ранее брокеры удерживали НДФЛ с НКД сразу при покупке облигации, что часто делало сделку убыточной (налог превышал доход от первого купона). С 1 августа 2023 года (ФЗ № 389-ФЗ) порядок изменен:

1. При покупке облигации НДФЛ с НКД не удерживается.
2. Налог с НКД удерживается брокером (налоговым агентом) в момент вывода денежных средств со счета или в конце налогового периода (года).
3. При продаже облигации до получения купона НКД возвращается покупателю как часть цены сделки, налоговая база по НКД корректируется.

Это существенно улучшило ликвидность и привлекательность покупки облигаций в межкупонный период.

Расчет налоговой базы при продаже/погашении

Доход от реализации = Цена продажи (погашения) – Цена приобретения – Расходы на приобретение/продажу (комиссии брокера, биржи).

• Дисконт (покупка ниже номинала): разница между номиналом (ценой погашения) и ценой покупки, это ваш налогооблагаемый доход.
• Премиум (покупка выше номинала): убыток от погашения (премия сгорает) можно зачесть в расходы при продаже других ценных бумаг (уменьшить базу по курсовым доходам по акциям/другим облигациям в текущем и будущих годах на 10 лет вперед).

Инвестиционные счета (ИИС), главный инструмент оптимизации

Для легального снижения налоговой нагрузки существует два типа вычетов по ИИС (ИИС-3 с 2024 г. объединяет их преимущества, но старые ИИС продолжают действовать):

Тип А — Вычет на взносы

• Возврат 13% (или 15/18/20/22% для высоких доходов) от суммы взносов на счет (лимит 400 000 руб./год → макс. вычет 52 000 руб. при ставке 13%).
• Купоны и курсовые доходы по облигациям на ИИС типа А облагаются НДФЛ по общим правилам (кроме ОФЗ);

Тип Б — Вычет на доходы (ИИС-3 / старый ИИС типа Б)

• Полное освобождение от НДФЛ со всех доходов по ценным бумагам на счете (купоны, дивиденды, курсовые разницы), включая корпоративные облигации и еврооблигации.
• Условие: счет должен быть открыт не менее 3 лет (для ИИС-3 — 5 лет для полного вычета, 3 года для частичного) и не превышать лимит взносов (1 млн руб./год для ИИС-3).
• Вычет не распространяется на доходы от производных инструментов и структурных продуктов.

Порядок удержания и уплаты налога

Брокер (налоговый агент) рассчитывает и удерживает НДФЛ автоматически:

1. Купоны: удержание происходит в день получения купона (или при выводе средств/конце года для НКД).
2. Продажа/погашение: удержание происходит в день расчета по сделке (T+1 для акций/облигаций на МосБирже). Брокер учитывает убытки от предыдущих сделок текущего года (и перенесенных за прошлые годы) для уменьшения базы.

Особенности еврооблигаций и «блокированных» активов

С еврооблигациями (облигации российских эмитентов в иновалюте, размещенные за границей) ситуация сложнее:

• Купоны по ним облагаются НДФЛ.
• Если платежный агент (национальный расчетный депозитарий, зарубежный депозитарий) не удерживает налог — обязанность уплатить его ложится на инвестора самостоятельно через декларацию 3-НДФЛ.
• Курсовые разницы по еврооблигациям считаются в рублях по курсу ЦБ на дату получения дохода/погашения.

Чек-лист инвестора: как не переплатить налог

1. Покупайте ОФЗ для купонного дохода без НДФЛ (ставка 0% на купоны).
2. Откройте ИИС типа Б (или ИИС-3) для полного освобождения от налогов на доходы по корпоративкам и еврооблигациям (при соблюдении срока владения).
3. Используйте ИИС типа А, если хотите получить гарантированный возврат части налога с зарплаты (вычет на взносы), а облигации держите на обычном брокерском счете.
4. Фиксируйте убытки (продажа в минус) до конца года, чтобы уменьшить налоговую базу по курсовым доходам от других бумаг.
5. Учитывайте НКД при покупке между купонных дат — налог с него заплатите позже, при выводе денег.
6. Проверяйте отчеты брокера в личном кабинете и справку 2-НДФЛ в личном кабинете налогоплательщика ФНС.

Налогообложение облигаций в 2026 году требует внимания к деталям: прогрессивная шкала ставок (13–22%), разделение на ОФЗ (льгота по купонам) и остальные бумаги, новые правила по НКД и возможности ИИС. Грамотное структурирование портфеля (ОФЗ на брокерском счете + корпоративки на ИИС типа Б/ИИС-3) позволяет легально минимизировать налоговую нагрузку и повысить реальную доходность инвестиций.

Данная статья носит информационный характер и не является индивидуальной налоговой консультацией. Налоговое законодательство может меняться; для принятия решений рекомендуется обратиться к квалифицированному налоговому советнику или в службу поддержки вашего брокера.