Облигации федерального займа (ОФЗ) — один из самых надёжных инструментов на российском фондовом рынке. Эмитентом выступает Министерство финансов РФ‚ а значит‚ риск дефолта по таким бумагам минимален. Большинство ОФЗ выплачивают купон 2 раза в год‚ однако существуют выпуски с более частыми выплатами — 4 раза в год (ежеквартально). В этой статье разберём‚ чем они привлекательны и как их использовать в портфеле.
Что такое купон и почему важна частота выплат
Купон — это процентный доход‚ который эмитент выплачивает держателю облигации. Частота выплат напрямую влияет на удобство инвестирования:
- Регулярность денежного потока. Выплаты 4 раза в год позволяют получать доход примерно раз в квартал — это удобно для тех‚ кто живёт на пассивный доход.
- Реинвестирование. Чем чаще выплаты‚ тем быстрее можно реинвестировать купоны и усилить эффект сложного процента.
- Меньше накопленного купонного дохода (НКД). При частых выплатах НКД между датами меньше‚ что упрощает покупку бумаг на вторичном рынке.
Пример: ОФЗ 29021
Одним из известных выпусков с ежеквартальными выплатами является ОФЗ 29021. По данным на середину 2026 года:
- Купон: 36‚25 руб. за период;
- Частота выплат: в среднем 4 раза в год;
- Доходность: около 14‚86% годовых (зависит от текущей рыночной цены).
Такой график делает бумагу удобной для инвесторов‚ которые хотят получать доход чаще‚ чем раз в полгода‚ но не готовы собирать сложный портфель из множества выпусков.
Как получать доход ещё чаще: портфель с ежемесячными выплатами
Если цель — получать купоны каждый месяц‚ одной облигации недостаточно: среди ОФЗ практически нет выпусков с ежемесячным купоном. Решение — собрать портфель из нескольких выпусков с разными датами выплат. Например‚ популярная схема из 6 длинных ОФЗ с полугодовыми купонами:
- ОФЗ 26240 — выплаты в феврале и августе (середина месяца);
- ОФЗ 26244, март и сентябрь;
- ОФЗ 26246 — апрель и октябрь;
- ОФЗ 26247 (или 26248‚ если дешевле) — май и ноябрь;
- ОФЗ 26253/26254, январь и июль;
- ОФЗ 26243 — июнь и декабрь.
У большинства этих выпусков купоны приходятся на последнюю неделю месяца‚ исключение — ОФЗ 26240 с выплатами в середине месяца. Совокупная доходность такого портфеля может составлять 10–15% годовых в зависимости от рыночной конъюнктуры.
На что обратить внимание при выборе ОФЗ
- Тип купона: фиксированный (ОФЗ-ПД)‚ переменный (ОФЗ-ПК‚ привязан к ставке RUSFAR) или индексируемый (ОФЗ-ИН‚ защита от инфляции).
- Дюрация: аналитики отмечают‚ что оптимальны ОФЗ с фиксированным купоном и дюрацией 4‚5–6 лет — баланс доходности и чувствительности к изменению ключевой ставки.
- Дата погашения: длинные бумаги (например‚ с погашением в 2036–2037 годах) дают более высокую доходность‚ но сильнее колеблются в цене.
- Налоги и льготы: купоны облагаются НДФЛ 13–15%‚ но использование ИИС позволяет получить налоговый вычет и повысить итоговую доходность.
- Календарь выплат: актуальные даты купонов всех выпусков публикуются на сайте МосБиржи и в специализированных сервисах.
Преимущества и риски
Плюсы
- Государственная надёжность эмитента;
- Предсказуемый денежный поток;
- Высокая ликвидность на бирже;
- Возможность комбинировать выпуски под свои цели.
Риски
- Процентный риск: при росте ключевой ставки цена облигаций снижается;
- Реинвестиционный риск: при снижении ставок новые вложения купонов будут приносить меньше;
- Инфляционный риск для бумаг с фиксированным купоном.
ОФЗ с выплатой купона 4 раза в год‚ такие как ОФЗ 29021‚, удобный инструмент для инвесторов‚ ценящих регулярный доход без необходимости собирать сложный портфель. Если же нужна ежемесячная «зарплата» от инвестиций‚ оптимальным решением станет комбинация из 6 выпусков с разнесёнными датами купонов. Перед покупкой обязательно изучайте текущую доходность‚ дюрацию и календарь выплат, это поможет сформировать сбалансированный и надёжный портфель.
Статья носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.